خانه / مقاله های ترجمه شده / مقاله ترجمه شده مدیریت / مقاله تمایلات سرمایه گذار و اثر MAX

مقاله تمایلات سرمایه گذار و اثر MAX

سال : 2014              ژورنال : ELSEVIER                تعداد صفحات انگلیسی : 12                تعداد صفحات فارسی:  31

عنوان انگلیسی مقاله :

Investor sentiment and the MAX effect

عنوان فارسی مقاله :

تمایلات سرمایه گذار و اثر MAX

چکیده فارسی :

بالی و همکاران یک سیستم مالی جدید مرتبط با تمایل سرمایه گذاران برای سهام با بازدهی هایی از نوع شبه بخت آزمایی کشف کردند. به طور خاص، سهامی با حداکثر بازده روزانه بالا (MAX بالا) در طی ماه گذشته اجرای ضعیفی نسبت به سهامی با حداکثر بازده روزانه کم (MAX کم) در طی ماه گذشته دارد. ما نشان می دهیم که اثر MAX به شدت وابسته به تمایلات سرمایه گذار و عمدتا به دلیل عملکرد ضعیف سهام MAX بالا به جای بازده بالای سهام MAX کم است. تمایل سرمایه گذاران به قمار در بازار سهام MAX بالا به سرمایه گذاران فردی محدود نمی شود بلکه در میان برخی از موسسات نیز وجود دارد. کنترل تمایلات گذشته، اهمیت اثر MAX را کاهش می دهد. یافته های ما یک زیر بنای رفتاری برای نظریه های” باورهای مطلوب  ارائه می دهد  که در آن خوش بینی سرمایه گذار یک اولویت برای اوراق بهادار از نوع بخت آزمایی تولید می کند.

کلمات کلیدی: MAX   ،   سهام شبه بخت آزمایی   ،    تمایلات سرمایه گذار   ، خوش بینی سرمایه گذار  ، کارامدی بازار

چکیده انگلیسی:

Bali et al. (2011) uncover a new anomaly (the ‘‘MAX effect’’) related to investors’ desire for stocks with lottery-like payoffs. Specifically, stocks with high maximum daily returns (high MAX) over the past month perform poorly relative to stocks with low maximum daily returns (low MAX) over the past month. We show that the MAX effect is strongly dependent on investor sentiment and is mainly due to the poor performance of high MAX stocks rather than high returns of low MAX stocks. Investors’ desire to gamble in high MAX stocks is not limited to individual investors but is also present amongst some institutions. Controlling for past sentiment reduces the significance of the MAX effect. Our findings provide a behavioral underpinning to recent ‘‘optimal beliefs’’ theories (Brunnermeier et al., 2007) where investor optimism generates a preference for lottery-type securities.

Keywords:  MAX  ;  Lottery-like stocks  ; Investor sentiment  ; Investor optimism  ; Market efficiency

دانلود رایگان فایل انگلیسی مقاله

مطلب پیشنهادی

مقاله در هم بافتگی شغلی، تعهد به کار و تمایل به ترک شغل کارکنان در یک موسسه …

سال : 2014            تعداد صفحات انگلیسی : 10      …

دیدگاهتان را بنویسید

نشانی ایمیل شما منتشر نخواهد شد. بخش‌های موردنیاز علامت‌گذاری شده‌اند *

یک × 4 =